华源证券股份有限公司刘晓宁近期对皖能电力进行赓续并发布了赓续陈述《功绩合乎预期分成有进步 期待功绩弹性与估值竖立》开彩彩票网，本陈述对皖能电力给出买入评级，现时股价为8.33元。

皖能电力(000543)　　投资重心：　　事件：1）公司发布2023年度陈述，全年已毕商业收入278.67亿元，同比增长8.26%；已毕归母净利润14.3亿元，同比增长186%，处于功绩预报中值。2）公司发布2024年一季报，一季度已毕商业收入69.85亿元，同比增长12.45%；已毕归母净利润4.53亿元，同比增长188%，合乎预期。　　享受煤价弹性与装机成长，2023年及24Q1功绩大幅增长。凭证公告，搁置2023年底，公司控股在运装机1138万千瓦，在建装机356万千瓦。公司2023年新投产215万千瓦，其中新疆江布电厂2*66万千瓦煤电于2023年9月投产，华润二期1*66万千瓦机组于2023岁首投产。公司控股装机仍以煤电为主，并大比例参股省内煤电。2023年及24Q1利润大幅增长主要受益于煤价下降与煤电机组投产。凭证公告，2023年不含新疆机组情况下，标杆煤价为1030元/吨驾驭，同比下滑10%驾驭，重复公司上网电价看护高位，同比下滑1分钱或为机组漫步影响。在煤炭本钱改善下，装机成长带来功绩共振。　　另外，公司于2023年计提减值1.3亿元，其中固定金钱减值1.2亿元，主要为部分火电厂修理技改后金钱报废处置。公司发布2023年度利润分派预案，拟10股派现款2.21元（含税），分派现款5.01亿元，占2023年兼并报表可分派利润38.22%，对应现时股息率2.6%，占归母净利润35%，处于近五年高值，2022年分成占归母净利润比例21.8%。　　安徽省内电力供给偏紧，煤电电价韧性较强，新疆坑口电站值得期待。国网安徽电力展望2025年全省电力缺口最初2000万千瓦。凭证中电联，2024年1-2月，安徽省全社会用电量同比增长17.8%，2024年1-4月省内国网代理购电价看护在0.437元/千瓦时水平，较燃煤标杆电价高涨13.7%，探求2分驾驭容量电价后展望2024年煤电上网电价较旧年下降4厘钱，安徽省内电价有韧性。凭证公告，公司展望2024年投产皖能合肥燃气2*45万千瓦燃气机组、新疆英格玛电厂2*66万千瓦燃煤机组。　　值得提神的是，凭证公告，1）皖能合肥燃气为调峰机组，享受两部制电价计策（容量电价+电量电价），机组盈利有保险；2）新疆英格玛电厂为坑口电站，外送安徽，孝敬增量功绩；3）新疆江布电厂诚然于2023年下半年投产，但尚未参与特高压外送，展望将在2024年外送安徽，新疆坑口电站外送安徽，度电利润或值得期待。　　十四五时间煤电联营享受装机成长，新动力郑重发展。公司参股的钱营孜二期1*100万千瓦、板集电厂二期2*66万千瓦展望均在2024年投产，所有这个词权力装机增量109万千瓦，均为煤电联营机组。凭证公告，公司于2023年赢得国安二期、中煤六安电厂、安庆三期参股权力，所有这个词权力装机126万千瓦。新动力方面，公司贪图十四五内完成400万千瓦目的落地，其中宿州风电30万千瓦已于2023年底开工，新疆80万千瓦大基地名目插足开工准备。从装机遵循看，公司新动力装机流露较为逐渐，或侧面体现其严慎格调。　　盈利预测与估值：公司为安徽省内龙头火电，且煤电占皆备比例，在安徽省内较为弥留的电力供需格局下，较猛进度享受煤价弹性与装机成长性。连合公司近期计算情况，咱们看护公司2024-2025年归母净利润预测折柳为18.9、23.5亿元，新增2026年归母净利润预测为25.2亿元，对应2024-2026年PE折柳为10、8、7倍，看护“买入”评级。　　风险指示：煤价高涨超预期、电价计策波动。

证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据计较，广发证券许子怡赓续员团队对该股赓续较为深刻，近三年预测准确度均值为78.63%，其预测2024年度包摄净利润为盈利21.32亿，凭证现价换算的预测PE为8.86。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级10家，增抓评级2家；往时90天内机构标的均价为10.27。

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