证券之星音讯，2023年12月13日海王生物(000078)发布公告称红念念客金钱、宁波知远投资、深圳万川基金、深圳锦世翔投资、投资者于2023年12月13日调研我司。

具体内容如下：

问：公司近几年营业收入合手续增长，但净利润为何合手续下滑?

答：受国度药品联结带量采购以及场所定约联结采购等行业政策影响，酿成公司医药运动板块毛利率着落，对公司净利润酿成了负面影响。国度加速组织药品联结带量采购的进度会导致医药运动企业的毛利率进一步承压，也使得公司的毛利率进一步下滑。

公司 2016 年至 2018 年通过外延式并购发展，子公司数目遏抑加多，形成了较大的商誉。2020年至 2022年受疫情影响，部分子公司功绩着落并计提了大额商誉减值亏本，导致公司近几年出现增收不增利的情况。

问：与公司同业业的头部企业近几年达成了营业收入和净利润的增长，是什么原因制约了公司的发展?

答：公司与同业业几家国资配景的公司比拟，在利润率方面委果是偏低的。主要原因在于公司行动民营企业融资成本偏高，且公司的客户主若是公立医疗机构，当今公司应收账款的平均账期为六个月傍边，库存盘活天数朝上一个月，扣除上游应答款账期，公司本色筹谋性资金占用超四个月，这也导致公司的资金盘活收尾镌汰，从而进一步影响公司利润率。在营业收入方面，2020 年至 2022 年因受疫情影响，对部分下属子公司的业务开展酿成了一定的负面影响，酿成了营业收入的下滑。

公司与同业业可比公司在业务结构方面有所不同。此外，由于销售区域不同，各地政策各异、市集竞争情况以及配送成本也会影响举座营业收入和毛利率水平。

问：跟着行业联结度遏抑升，昔时公司会弃取什么样的发展策略?

答：昔时公司以“稳增长、控用度、寥落新业务、强履行”为发展原则，贯通现存各区域集团公司的存量业务，以提质增效为方针作念好分娩筹谋贬责职责。同期，公司拓展立异业务，推行SPD、开辟维保等增强高卑劣用户粘性的附加值处事，加速新业务规模的发展和效益的突显。

问：公司医药运动板块有莫得代理业务，这部分在昔时的规划上是若何样的?

答：公司有药品以及医疗器械的代理业务，公司在各区域齐有代理上游厂商的药品以及医疗器械品种。公司昔时也会与更多供应商设立起测度，拓展代理的品类。公司下属区域集团上海海王集团旗下的“海王医疗器械(上海)有限公司”从 2017 年运转一直是波科海外医疗贸易(上海)有限公司南中国总代理。当今公司在浪漫发展医药运动延长供应链升值处事，是在传统医药运动纯销配送样式的基础上进行立异，为客户提供种种供应链延长升值处事。公司积极与医疗机构设立医疗延长处事互助，通过药房共管、协助病院进行供应链融资、提供医用物质供应链处事(SPD 处事)、静配中心等延长处事提高业务附加值，强化客户互助粘性。

问：公司应收账款占总金钱的比例较高，公司若何保险应收账款的回款？是否存在风险？

答：公司医药生意客户主要为二级以上公立病院，该部分客户资信较好，款有保险。受到医改招标政策等身分影响，下旅客户的资金调拨收尾和款速率出现着落趋势。下旅客户的账期存在一定的延长风险，进而会影响到公司的资金盘活收尾。

公司高度疼爱应收账款贬责，设立了以财务总监为首席职守东谈主的贬责团队，以强化应收账款的贬责，确保应收账款实时对账、实时催收，缓缓镌汰应收账款的余额及镌汰应收账款发生坏账亏本的风险。公司将赓续加强应收账款、存货、预支账款等资金占用神态普通贬责，压缩低效无效筹谋性资金占用，同期通过改善业务结构等多种顺次优化资金结构，合手续强化资金贬责，提高资金使用收尾和效益。

公司本年的职责重心之一即是加速清收应收账款，强化销售款贬责，积极通过交流谈判、法律诉讼等多种模样鼓吹应收账款催收款职责，减少款风险，镌汰坏账亏本。同期公司也一直在探讨、商议合适的融资模样，字据业务发展需求在条件锻练的情况下弃取允洽本身的融资器用，盘活金钱，提高资金诳骗率。

问：公司为安在华东地区业务体量占比拟高?

答：2003 年公司完成山东潍坊医药供应站的收购后，在医药制造主营业务的基础上新增医药生意的主营业务。华东地区行动公司深耕多年的重心区域具有致密的客户基础。在昔时发展策略方面，公司重心打造的医疗器械平台上海海王集团位于华东区域。公司医疗器械的团队许多来自波士顿科学、西门子医疗等行业有名企业，资源上风很强，昔时咱们也有信心将这部分业务赓续作念大作念强。2022 年度上海海王集团营业收入约五十多亿元，在华东地区及临近有较好的客户资源，有一定的市集占有率。

问：公司环节事项的进展程度若何样了?是否也曾签署了阐发公约?

答：公司 2022年 3月浮现拟规划环节金钱重组及羼杂通盘制改良事项以来，一些策略投资者对公司神态示意浓厚的意思意思和眷注度。公司与意向方签署了守秘公约后，各意向方就本次环节事项对公司及测度子公司赓续伸开了注意的前期调研访谈及里面立项等测度职责。部分往复意向方完成里面立项后立时聘任中介机构开展了审计、评估、法律等各项尽调职责，但由于宗旨子公司数目较多、规模较大，波及的测度审计、法律、评估等尽责拜谒职责量较重，且 2022年受寰宇各地疫情封控的影响，东谈主员流动受阻，现场职责鼓吹冷静。适度当今，部分意向方已完成对宗旨金钱的审计、评估等职责，公司也与意向方就本次环节事项的往复有接洽和测度公约条件进行了注意的协商谈判，由于本次环节事项波及国有成本参与，故决策、审批设施较为审慎、复杂，本领进度较长。公司将以“本领优先、有接洽优先”为原则尽快落实神态。

问：公司昔时会若何加强医药制造板块的发展？有什么接洽?

答：公司的医药工业板块主要从事药品的研发、分娩和销售，以子公司海王福药、金象中药以及海王中新药业为主要平台，公司当今已搭建了多元化、多档次的医药制药产物结构。其中福州分娩基地亦然国度在福建省唯独指定的麻醉品分娩基地。昔时，公司将借助原有研发工业体系，致力于于立异药和仿制药的商议，还将与高校和行业商议院进行策略互助，推动研-产联动。

公司设有“工业-生意”联动职业部，主要负责购销业务平台搭建、体系内公司的资源整合以及立异业务开展等职责。工商联动部门梳理工业体系内的产物清单，按时网罗重心品种数据，通过公司的销售集结去销售自产物种，缓缓打造公司的明星产物。

在产物方面，公司共有 6 个品种通过仿制药一致性评价，包括碳酸氢钠片、诺氟沙星胶囊、盐酸二甲胍片、盐酸普萘洛尔片、盐酸苯海索片及维生素 B1 片，另有多个品种的一致性评价职责正在有序鼓吹中，其中维生素 B6 片一致性评价已完成评审行将获批。在新药研发方面，公司受托分娩的多索茶碱打针液已获批，钠钾镁钙打针用浓溶液已得到批件。公司还领有多项自主学问产权独家产物，如抗胃癌药替吉奥片、抗肝癌药消症益肝片、提高免疫力的多糖卵白片、抗鼻炎用药鼻渊胶囊、急性泻肚用药苋菜黄连素胶囊、抗炎保肝用药甘草酸二钠、援救性利尿药螺内酯片、缺血性脑血管疾病用药磷酸川穹嗪片、预充式导管冲洗器(国度第三类医疗器械产物)以及 HTK 心肌保护停跳液(国度第三类医疗器械产物)等，以上药品均具有较强竞争上风。

问：客岁 2022 年商誉减值 24亿元，昔时是否还会出现商誉减值的情况？海王运和、十堰海王、茂名海王为何全额计商誉减值?

答：2022年公司计提了约 5.24亿元的商誉减值亏本，主若是受部分子公司的功绩着落所导致。受疫情封控影响，部分区域子公司业务受到较大影响，病院除疫情防控物质之外的需求大幅着落。如果测度子公司昔时年度筹谋功绩未达到预期效益，仍濒临商誉减值的风险。

2022 年度海王运和、十堰海王以及茂名海王已不再纳入公司消失报表范围内。

问：能弗成简便先容一下公司医药运动的生意样式是若何样的？

答：公司医药生意运动板块的主要业务样式为纯销配送业务样式以及分销调拨业务样式。纯销配送业务是指平直对包括种种医疗机构及零卖末端的末端客户的药品、医疗器械批流配送业务。分销调拨业务是指医药生意公司行动上游经销商，面向卑劣医药生意公司进行批量销售的一种业务类型。

海王生物(000078)主营业务：涵盖医药生意运动、医药制造、医药研发。

海王生物2023年三季报浮现，公司主营收入286.4亿元，同比着落1.09%；归母净利润8848.21万元，同比着落32.92%；扣非净利润4264.09万元，同比着落62.23%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入86.87亿元，同比着落19.82%；单季度归母净利润80.34万元，同比着落95.58%；单季度扣非净利润-1147.47万元，同比着落178.31%；欠债率82.82%，投资收益2582.51万元，财务用度5.88亿元，毛利率10.32%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据浮现该股近3个月融资净流出2002.15万，融资余额减少；融券净流出6.54万，融券余额减少。

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