特朗普动作好意思国历史上第二位在非一语气任期内再次当选的总统，以其昭着的个性和特有的政策立场在环球政坛上留住了深刻的钤记。他的形象充满矛盾——既有传统保守主义的一面，又在某些方面果敢冒险，带有一种“另类”的色调。这种对立的个性也衔接于他的政策推行中——看似不拘一格、出东说念主预想，关联词他一语气当选解释了其施政立场并非“冲动行事”，而是在自洽的逻辑框架下追求“让好意思国连续强大”的中枢接洽。其政策权贵特征在于其“非对称性”，常进展为顶点对比与浓烈反差。这种策略一方面龙套了多边体系的一些通例，削弱了环球交易体系的康健性；另一方面也舒服了好意思国在一些双边陲系中的谈判筹码。特朗普的施政立场和政策导向，或将重塑环球经济步地，对环球经济形成长远的结构性影响。

外皮进展：表里矛盾不转圜

特朗普政策的中枢特色体咫尺“非对称性”，因为它们常常以对内、对外不同的尺度操作，展现出顶点的对比与冲突。

一是对内减税，对外加税。

特朗普在国内积极鼓吹减税门径，以此激励企业投资和扩大分娩，提高劳动契机。尤其是2017年通过的《减税与劳动法案》大幅缩小了企业税率，这一政策给好意思国企业带来了权贵的税负减轻，激励了投资的积极性，促进了经济增长。关联词，在对外政策上，特朗普却束缚加多关税，尤其是针对中国的入口产物，以追求所谓“公道交易”，其中枢目的是减少好意思国的交易逆差。这种表里政策的非对称性，不仅响应了特朗普对表里不同政策接洽的明确分割，也凸显了其追求好意思国利益最大化的立场。

二是赞成传统，拥抱科技。

在名义上，特朗普的政策显得传统，捍卫好意思国的传统工业，如石油、煤炭等传统能源，放宽能源培育的监管规定。但同期，他对高技术行业显裸露一定的赞成，以为东说念主工智能（AI）是全国新兴产业之一，将捣毁拜登政府对该行业的规定。这种对传统与科技的“摆布开弓”，骨子上体现了其政策的均衡性：既顾惜好意思国传统产业的利益，保险蓝领群体的劳动，又通过科技篡改提高好意思国在国际上的竞争上风。

三是收缩经济监管，加强外侨经管。

特朗平凡过收缩企业监管来刺激国内经济，以期减少企业策动资本，增强其市集竞争力。但在外侨政策上，他却聘请了更为严格的管控政策，如奉行“零容忍”政策，试图通过边境墙、加强法则等门径减少低技能劳能源的进入，从而加多好意思邦原土劳能源的竞争力。这种政策的非对称性，体现了特朗普“保护好意思国工东说念主”的中枢诉求。

四是高举解放旗子，奉行单边主义。

尽管标语上宣扬“解放交易”，但特朗普的骨子政策更倾向于单边主义，频频胁迫退出多边交易协定，如北好意思解放交易协定（NAFTA），并鼓吹与加拿大、墨西哥从头谈判签署了好意思墨加协定（USMCA）。这种作念法固然在一定程度上增强了好意思国在双边交易谈判中的上风，但也引发了盟友的起火，削弱了多边体系对好意思国的赞成。

内在逻辑：让好意思国连续强大

特朗普这些非对称政策的背后，是其深层的接洽——“让好意思国连续强大、从头强大”。这种逻辑体现了特朗普的特有东说念主格：他追求政策上的寂然，不幼稚于传统章程，经常以“好意思国优先”为唯独尺度。

一是重塑经济实力，舒服环球竞争力。

特朗平凡过减税和收缩监管的形势，试图重振好意思国经济，终点是制造业的竞争力。其政策的中枢逻辑是让好意思国在环球化的程度中从头掌抓主动权，减少对外依赖。这种逻辑下，好意思国经济的“再工业化”成为政策重心，特朗普但愿通过激励门径招引制造业回流，增强好意思国在高技术、能源等范围的自力新生才略，以此减少对异邦的依赖。

二是增强军事和科技上风，捍卫国度安全。

在特朗普的政策框架中，国度安全与经济利益缜密有关，他通过加多国防开支、保护要津本领、规定对华高技术出口等形势，试图保管好意思国在军事和科技范围的都备上风。其国度安全计策的背后，是对国际地位的顾惜，确保好意思国在面对挑战时领有有余的计策主动权。

三是“好意思国优先”背后的民粹色调。

特朗普的政策逻辑中有浓烈的民粹主义色调。他的很多政策，举例减税、规定外侨等，都是奏凯服务于他的选民基础——中低收入的白东说念主作事群体。这些政策体现了他对原土利益的偏重，试图通过减少外来竞争、加多国内福利的形势，获得更多的政事赞成。

非对称政策的结构性影响

特朗普的非对称性政策在环球范围内形成了结构性的影响，具体进展如下：

最初，风险的结构性。

特朗普的政策加多了环球交易链供应链的不康健风险。举例，与主要交易伙伴的交易摩擦，加多了环球交易的不笃定性，导致环球供应链的扰动，最终引发通胀压力上升。而在其他方面，他对高技术行业的赞成和对基础门径的插足，使得科技风险和基础门径风险有所缩小。这种“此消彼长”的政策终端，形成了环球经济风险的从头诀别。

其次，冲突的结构性。

特朗普对外奉行单边主义，引发了与列国的交易冲突，尤其是潜在的大幅提高关税，旨在为好意思国争取更多利益。关联词，交易冲突不仅影响了交易和投资相关，也在环球范围内引发了对解放交易体系的质疑，或导致一系列四百四病。

终末，时序的结构性。

在短期内，这些政策可能通过减税和放宽监管等技能刺激企业投资和破钞支拨，从而加速经济增长的速率。关联词，从经久来看，这些政策的内在矛盾性，将可能导致经济增长收缩驰结构性问题积聚。

以我为主，澜倒波随

面对特朗普政策的非对称性影响，中国不错聘请相应的结构性嘱咐策略。

其一，对内，宝石“以我为主”。

中国将凭证自己经济发展的需乞降接洽，永恒保持自强流派。特朗普政策的奏凯影响麇集在好意思国的货币、财政、社交和交易政策范围，而对中国的影响更多体咫尺盘曲层面，主要通过好意思国经济变化的传导渠说念影响中国，但不会改变中国经济发展的经久主义。

其二，对外，澜倒波随。

特朗普政策的多变性和不笃定性需要更具弹性的嘱咐形势。在交易上，中国可聘请多边与双边并行的策略，积极深化区域相助。通过强化与欧盟、东盟等地区的相助，以及鼓吹“一带沿途”倡议，深化与发展中国度的接洽，拓展新的市集和相助范围，顾惜供应链康健性，确保产业链安全，以嘱咐来自好意思国的交易压力。

（程实系工银国际首席经济学家，徐婕系工银国际经济学家，周烨系工银国际宏不雅分析师）

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